Valorización de la empresa Interbank

Abstract

El presente informe tiene como objetivo valorizar al Banco Internacional del Perú S.A.A. (Interbank) al cierre del 2020, año en que ocurrió una emergencia sanitaria a nivel mundial, a fin de determinar el valor intrínseco por acción de una de las cuatro empresas bancarias más importantes del país. Para ello, se ha analizado a la empresa su contexto y riesgos, así como el marco normativo nacional e internacional, con el objetivo de contar con un entendimiento completo de las variables que podrían afectar el valor de la acción. Para el análisis, se aplicaron metodologías de valorización del equity-side, tales como Discount Dividend Model (DDM), Residual Income Model (RIM), valorización por múltiplos de empresas comparables y valorización por transacciones comparables. Además, se consideró las recomendaciones de analistas expertos como un cuarto criterio de análisis. DDM y RIM se aplicaron sobre la base de una proyección de flujos de caja a 10 años, descontados a un costo de capital estimado con la metodología de Capital Asset Pricing Model (CAPM), luego de analizar los resultados de The Fama French Model para el mismo propósito.

This report aims to determine the intrinsic value per share of Banco Internacional del Perú S.A.A. (Interbank), one of the four most important banks in the country, as of December 2020, a year marked by a global health emergency. To achieve this, the company's context and risks were analyzed, along with national and international regulatory frameworks, aiming to obtain a comprehensive understanding of the variables that could affect the value of its share. For this analysis, equity-side valuation methodologies were applied, such as the Discount Dividend Model (DDM), Residual Income Model (RIM), valuation by multiples of comparable companies, and valuation by comparable transactions. Additionally, the recommendations of expert analysts were considered as a fourth criterion of analysis. DDM and RIM were applied based on a 10-year cash flow projection, discounted at an estimated cost of capital using the Capital Asset Pricing Model (CAPM), after analyzing the results of The Fama-French Model.