¿Prociclicidad en Basilea II?: un análisis de los requerimientos de capital en los créditos comerciales de la banca múltiple peruana

Abstract

The Basel committee has proposed a New Capital Accord (NCA) which introduces a new methodology to calculate the minimum capital requirements considering that in the new accord, the capital requirements are more sensitive to risk. The loans offered by financial institutions and the risk measurement, in particular, show a very cyclical behavior. This means that both variables are strongly related with the rest of the macroeconomic variables through time. In this way, the risks that are perceived by the financial institutions are likely to be reduced strongly when we are through an expansionary phase, whereas in a recession, they tend to increase. This is the main reason why a new regulation that would make capital requirements more sensitive to risk measurement, which already has a cyclical component, could introduce an additional pro-cyclical factor which in time could be dangerous because it is likely to exacerbate the economic cycles by increasing the length and magnitude of the economic phase. Consequently, this might end up generating a considerable volatility (instability) within the financial system. Therefore, by incorporating the NCA to Peru’s financial system, it is our goal to assess whether the corporate loans from the Peruvian banking system will carry and additional degree of pro-cyclicality to the banking system given that they would be more sensitive to risk measurement under the new accord. Under four different models, we found that the probability of default of the corporate loans is very sensitive to the economic cycle. Consequently, we found that the evolution of the capital requirements of the corporate loans has a high volatility, which might also increase the length of the economic cycle generating in that way further instability within the financial system as well as within the economy. Finally, we performed several stress tests on the GDP growth and as a result we found out that the effect on the corporate loan’s probability of default was significant and that it might increase up to 85%. These findings allow us to provide a series of measures to reduce the volatility of the capital requirements.

El Comité de Basilea ha propuesto un Nuevo Acuerdo de Capital, el cual introduce una nueva metodología para el cálculo de los requerimientos de capital, en el sentido de que estos, a diferencia del acuerdo anterior, son ahora sensibles al riesgo. Los créditos otorgados por las empresas bancarias, y la medición del riesgo en particular, muestran un carácter altamente cíclico, es decir, el comportamiento de ambos a lo largo del tiempo se encuentra muy relacionado con el comportamiento que experimentan las variables macroeconómicas. De esta manera, los riesgos que las empresas bancarias perciben tienden a reducirse fuertemente en los ciclos expansivos, mientras que en las partes bajas del ciclo estos indicadores tienden por lo general a aumentar. Por ello, una regulación que hiciera sensible los requerimientos de capital a la medición de riesgo, que tiende a ser procíclica, podría introducir un componente procíclico adicional, lo cual puede ser muy peligroso porque tiende por lo general a exacerbar los ciclos económicos, lo que aumenta el tiempo y la magnitud de las recesiones y expansiones, lo cual termina generando mucha variabilidad (inestabilidad) en el sistema financiero. En este sentido, y dada la introducción del Nuevo Acuerdo de Capital al sistema financiero peruano en diciembre de este año, el presente trabajo de investigación tiene como objetivo evaluar si los requerimientos de capital de los créditos comerciales de la banca múltiple peruana van a introducir una prociclicidad adicional al sistema bancario, dado que ahora son más sensibles a la medición del riesgo. Se encontró, por medio de cuatro modelos, que las probabilidades de default de los créditos comerciales son muy sensibles al ciclo económico. Posteriormente, se encontró que la evolución de los requerimientos de capital de los créditos comerciales presenta una alta volatilidad, lo que podría aumentar la amplitud de los ciclos económicos y generar inestabilidad tanto en el sistema financiero como en la economía. Por último, se realizaron pruebas de estrés al crecimiento del producto bruto interno, y se halló un fuerte impacto en las probabilidades de default de los créditos comerciales, las cuales podrían aumentar hasta en 85%. Estos hallazgos permiten que se pueda plantear medidas para reducir la volatilidad de los requerimientos de capital.