La resiliencia macroeconómica de economías emergentes ante shocks externos (Capítulo) 

Abstract

¿Cuán resistentes son las economías emergentes ante shocks externos adversos? Este capítulo argumenta que las condiciones económicas previas a la realización de un shock externo negativo son muy relevantes, e identifica las variables necesarias para evaluar la resiliencia macroeconómica de las economías emergentes. Usando una muestra de veintiún países, se comparan los valores de estas variables en 2007 (año previo a la crisis financiera global) con los correspondientes para 2014, año en que uno de los shocks externos más temidos por los países emergentes –la subida de la tasa de interés de los Estados Unidos– aún no se materializaba. Luego, se construye un indicador relativo de resiliencia macroeconómica. El indicador no trae buenas noticias para América Latina, al revelar que el ambiente macroeconómico se volvió menos resiliente en 2014 en comparación con el año 2007. Asimismo, las condiciones de la India y Malasia se deterioraron significativamente. En contraste, Filipinas y Corea del Sur se encuentran entre las economías con mayor fortaleza. A pesar de sus limitaciones, el indicador propuesto puede proveer de información útil a hacedores de políticas económicas en países emergentes.